Term
Structure(TERM币)是一种由zkTrue-up支持的去中心化固定收益协议,zkTrue-up是一个支持固定利率点对点借贷的平台。期限结构借款人和贷款人的订单匹配后,将为贷款人创建债券代币(tToken)。该协议还为用户提供了一个安全、透明的买卖tToken的市场,并允许用户使用tToken作为抵押品进行抵押借款。诵过利用去中心化技术的力量,期限结构当在创建一个更高效、更容易获得的固定利率市场生态系统。
我们开发了一种固定收益协议,以促进去中心化金融(DeFi)中的点对点、固定利率和定期借贷。固定收益产品使机构和个人能够预测未来现金流并根据自己的风险偏好进行投资。但目前DeFi中还缺乏此类产品。通过构建期限结构协议,我们使用户能够更有效地管理其财务。此外,一旦基础固定收益产品建立起来,它们就为开发更先进的金融产品(包括远期、期货和期权)铺平了道路。这些工具可用于对冲、估值和定价等目的。
在传统金融(TradFi)中,美元利率的期限结构是通过在美国政府债券市场上发行和交易国债来实现的。投资者活动、市场预期和风险评估共同影响不同债券期限的定价和收益率,从而创建期限结构。这些不同债券期限的利率(通常称为无风险利率)可作为基本基准。它们通常用作一系列财务计算的基础,例如贴现未来现金流、定价金融工具以及评估不同投资机会的相对价值。
同样,此类固定利率市场必须存在才能创建DeFi的利率期限结构。它们必须包括一级市场、二级市场、回购市场以及随后的衍生品市场,以便可以有效地对冲风险并在参与者之间转移。特别是,一级市场和二级市场是共生的组成部分:发行人在一级市场筹集资金,投资者可以在二级市场进行交易以增强流动性。在期限结构,我们的目标是构建DeFi拼图中缺失的一块,最初的重点是通过拍卖开发一级市场,通过订单簿开发二级市场。一旦固定收益代币池和交易量达到一定水平,下一阶段将引入回购市场。