Real Vision创始人Raoul Pal：加密货币暴跌更像2021年多头回调！应坚定持有、勇敢抄底

币圈子(120btc.CoM)：眼前的行情满目疮痍，毫无希望可言，万事似乎都走到了尽头。你与机会擦肩而过，再次把一切弄得一团糟。

所有人都陷入怒火与困惑之中。就连那些事先料到这波跌势的人，纵使有几分「不幸言中」的庆幸，也清楚意识到这样的走势对众多投资者造成了严重冲击。这一刻，宛如黎明前最深沉的黑夜。

我在交易市场摸爬滚打了38年，亲历过各式各样的崩盘与恐慌潮，每一回的感受都毫无二致——糟糕到极点。

我在2013年踏足加密市场，当时第一次以200美元的价位购入比特币。

入手之后比特币短暂走高，接着就重挫75%。而那还是在大多头行情之中，价格最后飙涨到我买入成本的10倍以上。我始终没有出手，因为这本就是一笔着眼长期的布局，我对箇中风险也心知肚明。

进入2014年的空头市场后，比特币再度暴跌87%。

在接下来延续至2017年的多头行情里，我遭遇了三波35%至45%的急跌，惨烈程度令人咋舌。最终由于比特币分叉争议，我在2000美元的位置全数出清，那个价位恰好也是2013年的前波高点。

当时，我的部位相较最初的进场价已经上涨了10倍。然而在我出场之后，比特币于该年年底又再飙升10倍，简直不可思议!紧接着，又一轮漫长而残酷的空头市场拉开序幕。

我幸运地完整避开了那波空头走势，一度为此洋洋得意。

随后在新冠疫情触发的市场暴跌中，我以6500美元的价位重新进场买入比特币，这个价位比我当初出场时高了3.5倍。原以为做了「正确的选择」，结果回头一看却是代价高昂的失误。

2021年4月至7月间，比特币重挫50%，当时的市场氛围跟现在几乎一模一样，社群媒体上的情绪低迷到谷底，真的差到无以复加。但即便那样，当时市场的超卖幅度，仍远不如今日严重。

然而到了2021年11月，市场便强势重返历史新高：SOL自低点飙涨13倍，以太坊价格翻了一倍，比特币也刷新纪录，涨幅高达150%。

以上种种，我全部亲身走过。在这场长期多头格局里，每一个心跳加速、紧张得喘不过气的时刻，我都不曾缺席。

我最初的进场价是200美元，如今比特币已来到65000美元。尽管中间因为失败的波段操作而错过了一段3.5倍的行情，最终的报酬依然相当丰厚。

对我来说，投资一个长期处于多头走势的资产，第一条核心教训就是按兵不动。「HODL(坚定持有)」之所以成为加密圈奉行不渝的信条，绝非巧合，它的威力，远远超过「四年周期」的论述。

第二条教训，是在市场崩跌时勇敢加码。即使进场时机拿捏得不够完美，在行情疲弱时分批布局、扩大持仓，长远而言能让获利产生复利效应，效果甚至大幅优于定期定额的策略。

我不是每次都有足够的银弹在暴跌时大举进场，但我总会买进一些，因为这能锻炼自己的心理素质。

每逢行情暴跌，人们总认为自己错过了最后的上车机会，认为走势再也不会回来了，一切都将彻底瓦解，永无翻身之日。但现实从非如此。

不妨问自己两个问题：明天的世界，会比今天更加数位化吗？法定货币的购买力，会比今天更弱吗？

如果两个问题的答案都是肯定的，那就继续坚守下去。勇敢逢低买入，让时间的复利打败短线操作的诱惑，因为最终胜出的永远是前者。在大幅回档时加码，能有效摊低你的平均成本，这将带来截然不同的结果。

在这条投资征途上，压力、恐惧与自我质疑，都是必须承受的代价。

部位的大小，应当与自身能承受的风险程度相称。不必过度焦虑，所有人都会有相同的感受：下跌时觉得自己押太重，上涨时又后悔布局太少。你所需要做的，只是学会驾驭这些情绪，找到属于自己的步调。

另一个要诀，是切勿盲目跟随他人的判断。「DYOR(自己做研究)」同样是加密圈颠扑不破的箴言，缺乏独立思考的能力，你根本撑不过这些最黑暗的时刻。

你必须建立自己坚实的信念体系，人云亦云就如同上了杠杆，最终只会让你输得一无所有。

请铭记：当你把时间花在指责别人身上时，实际上不过是在对自己发泄不满。

不可否认，此刻的市场漆黑一片，但曙光很快就会重新降临，而这波暴跌，终将化为你投资历程中又一道印记。前提是——你没有使用杠杆！杠杆会让你彻底丧失本金，就像在牌桌上输光所有筹码。永远不要赔掉你的筹码。

这片乌云何时消散？我无法预知，但在我看来，这更近似2021年4月至11月的走势：一场多头行情中的恐慌性回调，而且我相信，这一切很快就会过去。即使我的研判有误，我也不会更动自己的策略——只要手中还有现金，我就会持续加码。

但对你来说，状况也许截然不同。不妨为自己打造一个「零遗憾投资组合」：你能否承受从目前价位再下杀50%?如果答案是否定的，那就适度减码吧，即使在这个时间点这么做会让你觉得很傻。拥有正确的心态，是撑过市场严冬的关键。我的心态是思考如何增持更多，而你的答案，也许正好相反。

市场里永远存在一些交易天才，能够精准地在顶部全身而退，甚至反手放空，未来也必然会有这样的人。但老实说，你只需要持续提醒自己，暴跌随时都可能降临。当它真正到来时，你就不会陷入恐慌，因为你早已有所准备。让暴跌成为你投资叙事的一个章节，而非整个故事。

我眼下在做什么？

我正着手购入更多数位艺术品(这等同于增持以太坊)，并打算在下周继续加码加密资产，一如过去每一次这样的逢低进场机会出现时，我所采取的行动。

新冠崩跌时我逢低买进，2021年暴跌时我逢低买进，2022年、2023年同样如此，2024年、2025年我依然选择逢低买进!这一次，我照做不误。每一回，我帐户的损益都会赶在市场之前率先改写新高，这套方法屡试不爽。再强调一次：勇敢抄底！

祝各位一切顺利，投资这条路，从来都不轻松。

想要持有这些具备长期复利成长潜力的资产，就必须接受它们剧烈的波动性，这是我们不得不付出的代价。学会与波动共处吧。