能抄底了吗？曾多次精准标记熊市底部指标：比特币盈亏供应量差距正在缩小

币圈子(120BTC.COm)讯：在加密货币市场中，「抄底」是极具诱惑却也凶险万分的博弈。如果你也热衷于寻找市场的转折点，这项历经多轮牛熊验证的链上指标，或许能成为你在茫茫熊市中，精准定位底部的「北极星」。

这项指标被称为「比特币盈亏供应量」，主要用来衡量市场中持币者的整体盈亏状态──究竟有多少比特币在帐面上仍处于获利状态，又有多少已陷入浮亏被「套牢」。

过去的历史数据反复证明，当「获利中的比特币供应量」与「亏损中的比特币供应量」趋于平衡、甚至在图表上交会时，往往标志着熊市的底部已然成形，表明市场已进入「投降式抛售」的尾声，长线布局的黄金窗口随之开启。

对于期盼牛市回归的多头投资人来说，好消息可能近在咫尺。因为数据显示，获利筹码与亏损筹码的数量，正呈现出即将「交会」的趋势。

根据Glassnode统计，目前市场上约有1,110万枚比特币处于获利状态，这意味着这些筹码的持有成本低于当前市价；与此同时，约有890万枚比特币处于亏损状态。两者的差距正在缩小，若这种收敛趋势持续，极可能重演2022年、2018-19年的触底剧本。

在Glassnode的分析图表中，蓝色曲线代表「获利供应量」，红色曲线则代表「亏损供应量量」。

当比特币现货价格波动，穿梭在投资人的总体持仓成本上下时，筹码就会在这两个阵营间流动。透过观察这两条线的消长，我们可以深刻洞察市场的持仓结构与投资人正面临的压力测试。

回顾过往周期，这两条曲线的「交会点」曾多次精准标记熊市底部：

• 2022年11月：在FTX交易所倒闭的恐慌中，比特币跌至15,000美元附近，指标出现交会，随后市场筑底反弹。

• 2020年3月：新冠疫情引发全球流动性危机，比特币短暂跌破3,000美元，该指标同样发出强烈讯号。

• 2019年1月：在漫长的熊市寒冬中，比特币跌至3,300美元附近，指标再次确认底部。

• 2015年：早期的市场周期中，比特币在200美元上方时也出现过同样的结构。

随着获利与亏损筹码的距离拉近，投资人正屏息期待下一个「黄金交叉」时刻。如今，市场只剩下一个问题：历史，是否会再次重演？