前NYSE Arca交易员Eric Crown：比特币技术面全面转空 恐下探5万-6万美元区间

币圈子(120btc.CoM)：比特币价格在周末出现剧烈回挫，一度滑落至78,000美元下方，写下自今年四月以来的最低水准。获利了结的抛售浪潮与持续萎缩的流动性交互夹击，再加上新进买盘严重不足，使得跌势加速恶化。

交易员指出，这波原先由企业需求所支撑的涨势——尤其是MicroStrategy(MSTR)持续购入比特币所驱动的行情——如今已后继无力，令市场暴露在强制平仓与衍生品清算的压力之下。

多头的「hopium」恐已落幕

对部分市场分析师来说，周六的重挫恰好验证了一个已酝酿数月的空头格局。曾任NYSE Arca期权交易员、目前拥有超过20万订阅者的Eric Crown，自十月下旬起便持续主张比特币正处于盘整偏弱的走势之中，而市场对重返历史新高、或资金从贵金属轮动回加密货币的期望，不过是多头的一厢情愿——他称之为「hopium」。

他进一步强调，近期的价格走势可能只是一轮更大修正格局中的一环，Crown表示：从十月底起，我的看法就是BTC处于横盘偏空的阶段，我不认为80,000美元会是比特币的总体低点。

期权市场印证看空氛围

期权市场的数据也为这股空头情绪提供了佐证。愈来愈多交易者押注比特币将跌破75,000美元，同时纷纷抛售看涨至100,000美元的部位。在Deribit平台上，行使价75,000美元的比特币看跌期权(put)未平仓名目金额已攀升至11.59亿美元，几乎追平100,000美元看涨期权(call)锁定的11.68亿美元未平仓量。

两者之间的差距已大幅收窄，反映出市场对下行风险的避险需求正在急速升温。

技术面亮起多重警讯

Crown指出数项在历史上曾预示更深幅修正的技术指标：

• 月线MACD死亡交叉：十一月出现向下交叉，这是一个罕见的讯号，过往周期中曾先于长期跌势出现。

• 周线21 vs 55 EMA转空：近期跌入空头排列，一旦发生此种交叉，后续往往伴随长达数月的亏损。

• 2025年线收出「射击之星」：这是一种经常预示中期反转的K线型态。

与传统市场脱钩：周期末段警讯

雪上加霜的是，比特币自十月以来便与传统金融市场分道扬镳——在股市及其他风险资产仍维持强势的情况下持续走弱。Crown将此视为典型的周期末段避险行为：「一般而言，投资人会率先抛售投机性最高的资产。」

除了技术面因素，Crown也点出十月崩盘带来的投机性出清效应：大量杠杆化的山寨币部位遭到扫荡，交易者对于在高位重新建仓依然心存忌惮。

$50,000～$60,000：下一个目标区间？

尽管Crown的立场并不像某些极度看空的周期论者那般悲观，他仍认为比特币有可能进一步下探至50,000至60,000美元区间才会趋于稳定。他表示，这个价格带正是自己考虑加码长线部位的目标区域，并将当前的市场环境定位为潜在的「价值累积阶段」，而非加密货币大周期的终结。