Arthur Hayes：联准会如果出手干预日元汇率将极度利多比特币

币圈子(120btC.coM)：前BitMEX执行长Arthur Hayes点名联准会H.4.1报告中的「外币计价资产」，指出联准会如果出手干预日元汇率，可能让联准会在帐面外扩表，为市场释放新一轮流动性。

根据2026年1月22日H.4.1报告，该项目最新数字为192.64亿美元，较前周仅增加6,200万美元，与去年同期相比则扩大16.7亿美元。

Arthur Hayes认为，一旦该栏位开始急升，等同联储透过货币互换线注入美元，市场将迎来「隐形QE」。

Arthur Hayes：流动性真相藏在H.4.1

Arthur Hayes强调，过去量化宽松都有公开声明，但现在若是联准会直接印钱撑住日元汇率，数字会直接反映在外币资产栏。

干预日元为何等同变相印钞

日本央行若要压回日元贬值，需在外汇市场抛售美元、买入日元。资金来源有两种，一种是动用外汇存底，第二是透过美日互换机制向美联储借入新发美元。后者会增加联储资产负债表中的外币资产，并把相对应的美元准备金灌入银行体系，过程低调却会直接扩大全球流动性池。

近期黄金领先反映，价格触及4,988美元，比特币则仍在89,000到90,000美元整理。

风险同样存在，日元若是在官方干预下急升，过去借日元做多风险性资产的利差交易将被挤压，短线去杠杆可能拖累股市与比特币。