SwapBased V3是一个去中心化交易所，成立于2023年。目前该交易所可提供7种货币和9种交易配对的交易服务。

SwapBased V3涉及价格范围、不同比率以及与您选择的价格范围相关的风险和利润。V3模型为LP提供了一种提高资本效率的方法，并且可以带来比V2模型高数十倍的回报。

在V3中，LP可以在提供流动性时选择自定义价格范围。这样可以将资本集中在大多数交易活动发生的范围内。

为了实现这一目标，V3为每个流动性提供者创建了个性化的价格曲线。

在V3之前，允许LP拥有单独曲线的唯一方法是为每条曲线创建一个单独的池。如果这些池不聚合在一起，如果交易必须跨多个池进行，则会导致高昂的gas成本。

SwapBased是一种自动流动性协议，在Base区块链上不可升级的智能合约系统中实现。

现有的系统不再需要可信中介，而是优先考虑去中心化、抵制审查和安全性。

每个SwapBased智能合约或智能合约对都管理一个由两个ERC-20代币储备组成的流动性池。

任何人都可以成为资金池的流动性提供者(LP)，只需存入等值的基础代币即可换取资金池代币。这些代币按比例跟踪总储备中的LP份额，并可随时兑换基础资产。

货币对充当自动化做市商，只要“恒定乘积”公式保持不变，就随时准备接受一种代币换取另一种代币。这个公式最简单的表达是x*y=k，它表明交易不得改变货币k对储备余额(x和y)的乘积()。因为k从交易的参考框架来看保持不变，所以它通常被称为不变量。这个公式有一个理想的特性，即较大的交易(相对于储备)的执行速度比较小的交易要差得多。

实际上，SwapBased对交易收取0.30%的费用，这些费用将添加到储备金中。因此，每笔交易实际上都会增加k。这相当于向LP支付的费用，当他们销毁池代币以提取其总储备金份额时，就会实现。将来，该费用可能会降低到0.25%，其余0.05%将作为协议范围的费用扣除。

由于两对资产的相对价格只能通过交易来改变，因此SwapBased价格与外部价格之间的差异会产生套利机会。这种机制确保SwapBased价格始终趋向于市场清算价格。

SwapBased中的代币交换是一种将一个ERC-20代币兑换成另一个ERC-20代币的简单方法。

对于最终用户来说，交换是直观的：用户选择一个输入代币和一个输出代币。他们指定输入金额，协议计算他们将收到多少输出代币。然后他们只需单击一下即可执行交换，并立即在钱包中收到输出代币。

我们将研究协议层面交换过程中发生的情况，以便更深入地了解SwapBased的工作原理。

SwapBased中的掉期交易与传统平台上的交易不同。SwapBased不使用订单簿来表示流动性或确定价格。SwapBased使用自动做市商机制来提供有关利率和滑点的即时反馈。

SwapBased使用的自动做市算法围绕常数乘积公式x*y=k展开，其中k是不变量。

SwapBased上的每对交易实际上都由一个流动性池支撑。流动性池是一种智能合约，它持有两种独特代币的余额，并执行有关存款和取款的规则。