Zephyr Protocol(ZEPH币)的核心是一种超额抵押、加密货币支持的稳定币协议，这一概念通过创新的Djed协议得以完善。Djed源自Ergo基金会、Emurgo(Cardano生态系统)和IOHK之间的合作，其首次部署是2021年在Ergo上的SigmaUSD。

ZEPH是Zephyr协议的核心基础货币。ZEPH是Zephyr生态系统中的主要交换媒介，是连接稳定币(ZephUSD)和储备币(ZephaRSV)的基础层。

ZEPH作为本国货币，在确保Zephyr协议的顺利运行方面发挥着至关重要的作用。希望进入稳定币系统的用户可以通过将ZEPH存入协议并兑换ZephUSD来实现。在这里，ZEPH的价值作为基础抵押品，使ZephUSD具有稳定的特性。

ZEPH的供应不是由稳定币和储备币的铸造和兑换过程决定的。ZEPH只能从储备中添加或删除。由于储备的功能，ZEPH的供应在这些操作中永远不会增加，从而保护ZEPH支架免受失控的影响。

与Monero相比，Zephyr协议的排放曲线略慢。这种设计选择旨在通过减少早期采用者随时间的稀释来奖励他们。较慢的初始发射减轻了对ZEPH价格的潜在波动影响，增强了整个算法稳定币系统的稳定性。通过精心管理ZEPH的排放，Zephyr确保了生态系统的长期可持续性和健康，同时保护了所有利益相关者的利益。

本质上，ZEPH是Zephyr协议的关键，是交换的主要媒介和基本价值层。

Zephyr协议稳定币机制的基石是其超额抵押机制，该机制增强了稳定币的稳定性。超额抵押意味着协议持有的抵押品储备量超过流通稳定币的总价值。这种超额抵押机制确保始终有足够的储备来覆盖稳定币的流通供应。与其他Djed协议一样，Zephyr协议规定最低储备比率为400%，必须达到该比率才能铸造更多稳定币。

Zephyr协议继承了门罗币的所有隐私特性，这意味着任何核心资产($ZEPH、$ZSD或$ZRS)的交易均不可追踪且不可关联，从而确保用户的完全隐私。这使得Zephyr协议能够催生出全球首个超额抵押、隐私且由加密货币支持的稳定币。

去中心化

Zephyr协议是一个去中心化的协议，这意味着它不受任何单一实体控制。Zephyr稳定币($ZSD)由Zephyr的协议内储备($ZEPH)支持，而非由任何中心化机构支持，也不存储在任何钱包中。这与传统的法币支撑稳定币形成鲜明对比，后者由中心化机构发行，抵押品存储不透明，这与加密货币的原则和理念相悖。

Zephyr协议是去中心化金融(DeFi)领域的开创性项目，它提供了一个不可追踪、超额抵押、由加密货币支撑的稳定币协议。它独特地结合了门罗币的隐私特性和Djed协议的稳定机制，专注于匿名性和金融稳定性。

Zephyr协议有三个核心资产：$ZEPH(基础加密货币)、$ZSD(由$ZEPH支持的私人稳定币)和$ZRS(代表协议储备中的权益)。