瑞穗银行：美伊战火推升油价、降息机率下滑！看好稳定币发行商Circle股价表现

币圈子(120BTC.COm)讯：中东地缘政治极速升温，伊朗称已关闭荷莫兹海峡，导致全球能源价格狂飙，全球金融市场震荡，但稳定币发行商Circle似乎成为意外受惠者。

瑞穗银行分析师Dan Dolev与Alexander Jenkins于3日发布报告，将Circle目标价从90美元上调至100美元，维持「中性」评级。

原因是近期美国与以色列对伊朗发动空袭，导致布兰特原油价格在五个交易日内飙升17%，加剧了市场对通膨的担忧。根据CMEFedWatch数据，3月联准会维持利率不变的机率已上升至97.45%，预期降息1码(25个基点)的机率下滑至2.6%。

高利率环境成为Circle的获利引擎

Circle透过发行不付息的稳定币USDC，并将这些储备资产投入美国国债与逆回购协议，赚取利差收益。这种获利结构，使其在高利率环境下格外受惠。

根据Circle官方财报，该公司2025年总营收和储备金收入为27亿美元，成长64%。截至去年底，USDC流通量为753亿美元，成长72%。

长期挑战：监管与竞争压力

尽管短期宏观环境对Circle有利，投资者仍需留意潜在风险。当前稳定币监管框架逐渐明朗化，未来预期会引发更多竞争者进入市场，进而压缩Circle的利润空间。

且当前加密金融已与传统宏观经济深度挂钩，若地缘政治对长期经济成长带来更严重的负面冲击，投资者需要谨慎评估市场变数。