比特币长期持有者结束长达数月的抛售 以太坊巨鲸加大吸筹力度

币圈子(120btc.CoM)：比特币的长期持有者已暂停了自7月以来长达数月的抛售，这是这段期间以来的首次，为正应对节日波动的市场释放出潜在的缓解信号。与此同时，以太币巨鲸在最近几天抢购了超过10万枚ETH，显示出「聪明钱」正为反弹进行布局。

根据CryptoQuant的链上数据，持有比特币(BTC)至少155天的钱包——通常被称为长期持有者(LTH)——其总持仓量从7月中旬的1,480万枚下降到12月的1,430万枚。这一曾导致价格下行压力的派发阶段似乎已经停止，长期持有者开始进行小幅吸筹。加密货币投资者Ted Pillows在X上发文指出：「长期持有者自2025年7月以来首次停止抛售比特币。这对缓解性反弹(relief rally)来说是个好兆头。」

这一喘息机会出现在市场普遍谨慎的背景下。比特币在过去一周内于86,744美元至90,064美元的狭窄区间内波动，周一收于87,314美元左右，上涨3.09%。衡量美国机构需求的Coinbase比特币溢价指数(Coinbase Bitcoin Premium Index)仍为负值，反映出持续的抛售压力和风险胃纳的下降。由于投资者在节日期间流动性稀缺的情况下重新调整仓位，比特币现货ETF在圣诞节当周录得7.82亿美元的资金流出。

Santiment的分析师指出，圣诞节前后市场出现了「恐惧、不确定与怀疑」(FUD)的激增，价格曾短暂冲破90,000美元后又回落至87,000美元以下，其走势往往与交易者情绪背道而驰。在X平台上，讨论声浪也呈现看跌倾向，一位用户建议散户投资者在低流动性环境下利用定期定额(DCA)策略进行战略性进场。

与此同时，以太币(ETH)巨鲸(持有1,000枚或以上代币的地址)加速了吸筹，自12月26日以来增加了约12万枚ETH，按目前价格计算价值约3.54亿美元。这些大户目前控制了ETH约70%的供应量，这一比例自2024年底以来稳定攀升。Milk Road的分析师认为，这一趋势显示市场可能低估了以太币的上行空间，并指出：「如果这种行为持续下去，市场可能尚未完全反映出聪明钱对以太币未来走向的预期。」

周一ETH交易价格为2,944美元，上涨3.27%，但在山寨币(altcoin)普遍疲软的背景下，其今年以来的表现逊于比特币。前BitForex执行长Garrett Jin预测，资金可能会从近期上涨的白银、钯金和铂金等贵金属流入BTC和ETH，这有可能引发一场空头挤压(short squeeze)。

这些截然不同的行为凸显了2025年底加密货币市场正趋于成熟，机构与巨鲸的动态日益主导资金流向。今年早些时候，比特币巨鲸激活了休眠持仓，在10月价格触及126,000美元以上的高点后转移了数十亿美元进行「大重新分配」，随后市场修正超过30%。VanEck在12月中旬的ChainCheck报告中强调了「钻石手」的分歧：中期持有者在抛售，而超长期持有者则坚定持有。

随着2025年进入尾声，分析师警告市场已发生结构性转变：由于演算法机构交易和ETF的主导地位，巨鲸吸筹可能不再是可靠的筑底信号。