近百亿美元比特币、以太坊期权明日到期！分析师：底部恐慌或尚未真正到来

币圈子(120btc.CoM)：据Greeks.live数据，11.6万张BTC期权将于本周五(2月27日)到期，Put Call Ratio为0.76，最大痛点(Max Pain)为75,000美元，名义价值约79亿美元。目前比特币报价约68,500美元，远低于最大痛点水位。

与此同时，20.6万张ETH期权同日到期，Put Call Ratio为0.77，最大痛点为2,200美元，名义价值约9.8亿美元。以太坊目前交易价格约2,070美元，同样低于最大痛点。两者合计，明日将有近90亿美元期权到期，占Deribit总持仓约20%，比特币的持仓占比更达到近几年的峰值。

隐含波动率回升，但市场信心仍不足

Greeks.live分析师Adam表示，整个2月加密市场依旧低迷。比特币在2月初一度跌至60,062美元，逼近6万美元整数关口，随后整月都在6万美元上方弱势震荡。得益于近两天的反弹，本周比特币和以太坊的隐含波动率(IV)均有所上升，BTC主要期限IV在47%，ETH主要期限IV在65%，价格下跌趋势有所缓解，但市场信心仍然不足。

成交方面，大宗看涨期权占据绝对主力地位。在昨日反弹后，大量中远期看涨合约成交涌现。从主要的期权数据来看，Skew也全面反弹，显示市场抄底力量正在浮现。

「仍在熊市，底部恐慌尚未到来」

不过，Adam补充表示，目前市场仍处于熊市阶段。加密领域既无新增资金流入，又缺乏明显热点，悲观论调充斥社群媒体。他认为，真正的底部恐慌情绪或许还没有到来，投资者不应过早乐观。

目前市场仍在熊市，加密领域既无新增资金，又无明显热点，悲观论调充斥着社交媒体，底部恐慌或暂未到来。

值得注意的是，当现货价格接近大量行权价聚集区域时，造市商的Gamma对冲操作可能放大盘中波动。若价格向最大痛点方向靠拢，卖方将获得最大利益，但快速穿越行权价也可能引发短暂的轧空行情，投资人应留意明日到期前后的价格波动风险。