彭博策略师Mike McGlone：加密货币相对贵金属破位下行！2026年比特币恐持续落后黄金

币圈子(120btc.CoM)：彭博资深商品策略师Mike McGlone近日在X平台发文指出，加密货币相对于贵金属的表现已出现关键转折，跌破重要支撑位，这可能预示2026年加密资产将持续相对走弱，而传统硬资产，如黄金等贵金属则更具韧性。

加密货币相对贵金属破位下行

Mike McGlone以彭博Galaxy加密指数(Bloomberg Galaxy Crypto Index,BGCI)相对于彭博所有金属总报酬子指数(Bloomberg All Metals Total Return Subindex,BCOMAMT)的比率为分析基础，指出该比率已跌破约510的关键水平。此一阻力位最早可追溯至2018年，当时指数基底从2017年的100起算。跌破此线后，暗示趋势可能延续至2026年全年。

图表显示的长期趋势转变

根据McGlone附上的图表显示，加密货币在2025年达到相对高点后快速回落，与美国股市波动率(S&P500的180日波动率)形成对比。图中标注多个关键价位，如511.05、398等，强调比率已明显低于先前高点区域。他认为，加密货币供给近乎无限，相较之下贵金属供给有限，这种结构性差异正逐渐反映在相对表现上。

值得一提的是，McGlone在近期其他分析中多次提及，加密市场在2025年经历「过度上涨」后，可能进入修正阶段，而贵金属则面临类似高价调整风险，但整体仍具韧性。他将加密比喻为「鸽群」，贵金属则如「少数鸽子」，暗示前者波动更大、易受情绪驱动。McGlone多次提及，投资者在资产配置时需重新评估加密与硬资产的相对吸引力，尤其在2026年市场波动可能加剧的背景下，应密切关注相关指数比率变化，以及宏观环境对风险资产的影响，以做出更谨慎的决策。