以太坊技术面与链上数据皆转弱！Cointelegraph：反向杯柄形态浮现 恐跌破2000美元

币圈子(120btc.cOM)：在技术型态与链上数据同时转空的情况下，以太坊正面临新一波下行压力。市场分析指出，若既有走势持续发展，以太币(ETH)在2月不排除跌破2,000美元关卡的可能，甚至会进一步下探1,700美元附近区间。

反向杯柄形态成形，ETH下行风险升高

根据Cointelegraph分析师Yashu Gola的观察，以太币目前正处于一个典型的「反向杯柄形态」(Inverse Cup-and-Handle)之中，该形态在技术分析中通常被视为偏空讯号。

该型态的特征为价格先形成圆弧状头部，接着在小幅反弹区间内整理，最终跌破关键颈线支撑后，确认趋势反转。Gola指出，以太币已于1月跌破约2,960美元的颈线位置，随后反弹测试该价位作为压力，并未成功站回，随即再度转跌，符合典型的跌破后走势。

均线压力明显，技术目标指向1,665美元

从技术指标来看，以太币近期反弹同样受阻于20日与50日指数移动平均线(EMA)之下，显示上方卖压沉重，短线趋势仍偏弱。

依反向杯柄形态的理论测算，其下行目标约落在1,665美元，相较目前价格仍有约25%的潜在下跌空间。历史统计显示，该形态达成理论目标的成功率相对偏高，进一步提高了市场对后续走势的警戒。

链上数据呼应技术面，MVRV区间浮现支撑带

除了技术面走势，链上数据也提供相似讯号。以太坊的MVRV(市值与实现价值比)极端偏离区间显示，目前最低支撑带约位于1,725美元附近，与技术型态推算的下行目标高度重叠。

回顾历史走势，以太币往往在价格接近甚至跌破最低MVRV区间后，才逐步完成筑底。例如2025年与2018年的修正周期中，ETH均曾在测试该区间后出现较明显反弹。

宏观不确定性升温，风险资产承压

分析同时指出，宏观环境亦为以太币带来额外压力。部分市场参与者担忧，加密市场可能逐步进入类似过往「四年循环」的修正阶段，对2026年整体行情保持保守态度。

此外，市场对于AI产业是否出现泡沫的疑虑，也促使资金转趋防御，风险性资产如加密货币因而首当其冲，短期承压情况明显。

整体而言，无论从技术型态、均线结构或链上估值指标来看，以太币短期走势仍偏向保守。分析认为，若价格进一步下探至1,700美元附近，市场才有机会观察是否出现真正的筑底与反弹讯号。