CryptoQuant分析师Woominkyu：关键链上指标转向！比特币熊市信号浮现

币圈子(120btc.CoM)：区块链数据分析机构CryptoQuant分析师Woominkyu今(28)日发布最新市场观点指出，比特币链上关键指标「处于亏损状态的供应量比例(Supply in Loss %)」出现值得警惕的变化，可能预示市场正逐步进入熊市的早期阶段，而非单纯的短线回档。

关键链上指标转向，亏损供应量开始扩散

Woominkyu指出，Supply in Loss %近期重新呈现上升趋势，代表越来越多比特币地址持有的筹码已落入亏损状态。从历史经验来看，该指标上行通常意味着市场亏损正从短期持有者，逐步扩散至中长期投资人，反映市场整体承压程度正在加深。

他强调，这类变化并非单一价格波动所能解释，而是市场结构层面的转折讯号。

历史循环显示：指标先行，价格续弱

回顾过往比特币市场周期，Woominkyu提到，在2014年、2018年及2022年的熊市中，Supply in Loss %都是在市场真正触底之前就已开始上升，且随后一段时间内，比特币价格仍持续走弱。

直到该指标进一步大幅扩张、接近市场「投降式抛售」的水准后，价格才逐渐筑底并展开反弹，显示该指标在判断市场底部时具有一定的前瞻性。

不过Woominkyu也指出，目前比特币的Supply in Loss水准仍明显低于历史上出现大规模恐慌抛售时的区间，显示市场尚未进入全面性投降阶段。

但他也特别提醒，尽管数值尚未走向极端，但「由下转上」的方向性变化本身就具有高度参考价值，可能意味着市场正从多头结构，逐步转向熊市结构。

市场展望：非短线回调，需提高风险意识

综合链上数据与历史经验，Woominkyu认为，当前市场走势更像是一个结构性的转换过程，而非多头趋势中的短暂修正。他建议投资人密切关注后续链上指标变化，并在操作上提高风险控管意识，以因应潜在的市场波动。