Coinbase CEO Brian Armstrong：链上IPO将极大降低成本！区块链将彻底改变企业上市规则

币圈子(120BTC.COm)讯：Coinbase执行长Brian Armstrong近日在X平台上发表了一则引发热议的贴文，直言当前资本市场存在严重的结构性缺陷，并大胆预测区块链技术将彻底改变企业上市的游戏规则。

传统IPO困境：利润被私人投资者「截胡」

Armstrong指出，目前的市场环境让私营企业更倾向于长时间维持私有状态，导致「公司往往多年保持私有，所有利润都流向了私人/信贷投资者」。等到企业终于选择上市时，股价表现往往不尽理想，原因在于「在公司生命周期的早期阶段，缺乏流动性市场来设定合理的估值」。

这番话道出了普通投资者长期以来的困境——当优质企业终于公开上市时，早期最丰厚的成长红利往往已被风投机构和私人资本瓜分殆尽。

链上IPO：降低成本、减少摩擦、提升可及性

对此，Armstrong提出了区块链解决方案：最终，企业将能完全在链上完成上市流程，这将极大降低成本、减少摩擦并提升可及性。希望这一天很快到来。

这并非空穴来风。Armstrong近期在达沃斯论坛透露，一位全球前十大银行高管亲口告诉他，加密货币已成为该行的「头号优先事项」，甚至被视为「存亡威胁」。他进一步指出，全球约有40亿「无券商服务」的成年人缺乏接触高品质投资的管道，而代币化技术正是弥合这道鸿沟的关键。

华尔街竞相入局：纽交所、纳斯达克齐推代币化

值得注意的是，传统金融巨头正以前所未有的速度拥抱这项技术。纽约证券交易所于本月宣布推出「全天候代币化交易平台」，支持稳定币交易与即时结算；纳斯达克则已递交提案，申请允许代币化证券在主板交易，最快2026年第三季就能实现。

根据RWA.xyz数据，代币化股票的交易额在过去一个月激增76%，达到约24.6亿美元。贝莱德、摩根大通、富兰克林坦伯顿等资管巨头也纷纷入场布局，波士顿咨询公司更预测全球资产代币化市场将在2030年达到16.1兆美元规模。

Coinbase的「全能交易所」野心

Coinbase正积极备战这场金融革命。Armstrong已宣布计划在2026年打造一个整合加密货币、股票、预测市场和大宗商品的「全能交易所」，目标是成为「传统金融与加密世界之间的桥梁」。尽管在代币化股票领域起步较晚，Armstrong仍自信表示：「长期来看，我们会赢。」

随着监管框架逐渐明朗、技术基础设施日趋完善，Armstrong口中「完全在链上完成IPO」的愿景，或许比多数人想像的更快到来。