SwapBased是一个去中心化交易所，成立于2023年。目前该交易所可提供7种货币和8种交易配对的交易服务。SwapBased是一种自动流动性协议，在Base区块链上不可升级的智能合约系统中实现。

SwapBased前景介绍

现有的系统不再需要可信中介，而是优先考虑去中心化、抵制审查和安全性。每个SwapBased智能合约或智能合约对都管理一个由两个ERC-20代币储备组成的流动性池。

任何人都可以成为流动性提供者(LP)，只需存入等值的基础代币即可换取流动性池代币。这些代币按比例跟踪总储备中的LP份额，并可随时兑换基础资产。

货币对充当自动化做市商，只要“恒定乘积”公式保持不变，就随时准备接受一种代币换取另一种代币。这个公式最简单的表达是x*y=k，它表明交易不得改变货币k对储备余额(x和y)的乘积()。因为k从交易的参考框架来看保持不变，所以它通常被称为不变量。这个公式有一个理想的特性，即较大的交易(相对于储备)的执行率比较小的交易要差得多。

实际上，SwapBased对交易收取0.30%的费用，这些费用将添加到储备金中。因此，每笔交易实际上都会增加k。这相当于向LP支付的费用，当他们销毁池代币以提取其总储备金份额时，就会实现。将来，该费用可能会降低到0.25%，其余0.05%将作为协议范围的费用扣除。

由于两对资产的相对价格只能通过交易来改变，因此SwapBased价格与外部价格之间的差异会产生套利机会。这种机制确保SwapBased价格始终趋向于市场清算价格。

SwapBased中的代币交换是一种将一个ERC-20代币兑换成另一个ERC-20代币的简单方法。

对于最终用户来说，交换是直观的：用户选择输入代币和输出代币。他们指定输入金额，协议计算他们将收到多少输出代币。然后他们只需单击一下即可执行交换，并立即在钱包中收到输出代币。

我们将研究协议层面交换过程中发生的情况，以便更深入地了解SwapBased的工作原理。

SwapBased中的掉期交易与传统平台上的交易不同。SwapBased不使用订单簿来表示流动性或确定价格。SwapBased使用自动做市商机制来提供有关利率和滑点的即时反馈。

SwapBased使用的自动做市算法围绕常数乘积公式x*y=k展开，其中k是不变量。

SwapBased上的每对交易实际上都由一个流动性池支撑。流动性池是一种智能合约，它持有两种独特代币的余额，并执行有关存款和取款的规则。

当提取(购买)任一代币时，必须存入(出售)一定比例的另一个代币，以保持不变。

每个SwapBased流动性池都是一对ERC20代币的交易场所。创建池合约时，其每个代币的余额为0;为了让池开始促进交易，必须有人用每个代币的初始存款为其提供种子。第一个流动性提供者是设定池初始价格的人。他们受到激励，将等值的两种代币存入池中。要了解原因，请考虑第一个流动性提供者以不同于当前市场利率的比率存入代币的情况。这立即创造了一个有利可图的套利机会，外部方很可能抓住这个机会。