Lyve Finance(LYVE币)为用户提供了一个使用各种产生收益的抵押品(包括LST和收益增强型或自动复利稳定币)借入资金的平台。

首先，用户将抵押品存入Lyve协议并接收LYU代币。LYU的可借金额取决于抵押品的价值。为了维护协议的安全性并维护LYU和LYVE的核心价值，Lyve的主版本仅支持不可审查的资产。

Lyve的主要优势

Lyve提供无息贷款，并支持多个LST作为抵押品，促进加密生态系统的多样性，并帮助优质少数LST的增长。这种方法允许用户以各种资产为抵押进行借贷，同时为每种资产维持单独的头寸。此外，Lyve是非托管的、程序化的、透明的，符合去中心化金融理念。该平台不会从您的LST或LP头寸的收益中抽取分成，并且费用是预付且透明的，从UI中可见。

我们的任务

1.向市场提供完全去中心化、非托管的稳定币

2.支持用户方便地利用LST和LP等收益代币

3.为新的LSD协议提供吸引流动性和创造价值的平台，进一步促进layer2LSD生态系统的繁荣，增强整个LSD生态系统的去中心化和安全性。

4.通过提供安全的挖矿、抵押、借贷方式，努力不断提高用户的资金回报率和资金利用效率。

Lyve稳定币稳定性

这篇文章旨在阐明LYU稳定性的现有机制，并解决其他稳定币面临的挑战。

双挂钩机制

在Lyve，我们采用双重方法来稳定价格，涉及“硬钉住”和“软钉住”机制。让我们一一深入研究这些方法。

硬挂钩机制

Lyve的核心创新之一是其原生稳定币可以兑换借款人持有的基础抵押品。这意味着，每个LYU持有者都可以将其代币按面值兑换为以太币，即100LYU将获得价值100美元的以太币。赎回时，系统使用LYU以当前最低抵押率偿还风险最高的Trove，并将相应数量的Ether从受影响的头寸转移给赎回者。换句话说，以太币是从Troves的抵押品中提取的，从抵押品比率最低的位置开始。

为了增强贷款(Troves)可能容易被赎回的低抵押借款人的用户体验，系统对每次赎回收取一次性费用，称为赎回费。

由于赎回的LYU会被协议销毁，每次赎回时稳定币供应(货币基础)都会减少，这通常会对价格产生积极影响。由于只要有套利机会，机器人就会自动触发赎回，因此我们预计，如果汇率跌破该线，将会迅速恢复。

不过，拥有正确的赎回费用公式很重要。如果费用太高，即使1LYU的价格远低于1美元，赎回费用也可能会变得过高。换句话说，如果赎回费用由于大量赎回而飙升而LYU价格没有立即做出同等反应，则进一步在费用再次降至足够低的水平之前，赎回可能无法盈利。另一方面，如果费用太低，就会出现更多或更大的赎回，增加低抵押借款人遭受赎回打击的风险。

当然，这种古典货币理论并不能保证汇率总是立即回归平价。然而，考虑到下文所述的软钉住机制，这种情况不太可能持续较长时间。

Lyve的设计确保每个LYU都可以以其面值兑换成以太币，从而建立价格下限。此外，110%的最低抵押率将LYU的自然价格上限设定为1.10美元。这些硬挂钩机制共同作用，确保LYU的价值保持在接近1美元的水平。

软挂钩机制

与MakerDAO等其他抵押债务平台类似，Lyve在确定Troves的抵押比率时将其稳定币视为与美元相等。尽管借款人的债务以LYU计价，但作为抵押品持有的以太币的当前价值以美元表示。因此，抵押品比率定义为美元抵押品除以LYU债务。

通过这个公式，LYU和美元之间的平价从根本上锚定在系统中，作为其预期的自然平衡状态。考虑到赎回机制、硬性价格下限以及作为以美元为基础的稳定币的清晰品牌，我们预计用户会将1:1的美元挂钩视为谢林点，系统在暂时偏离后往往会返回到谢林点。

只要大多数人培养这种信念，就会产生自我强化效应：LYU价格高于1美元会使借贷更具吸引力(因为您可以期望以1美元或更低的利率还款)，而低于1美元的价格会激励还款现有债务(因为这种状态可能是短暂的)。随着时间的推移，当借入的LYU多于偿还的LYU时，LYU的总供应量将会增加，这将使代币相对于美元和其他货币更便宜。相反，如果偿还的金额高于新债务，货币供应量就会减少，从而导致LYU升值。

一般来说，LYU和美元之间1:1汇率的长期前景也会在短期内稳定价格，因为用户会在当前决策中考虑未来的价格变化(买入/卖出/借入/偿还等)。鉴于这一机制很大程度上取决于对未来的假设，它只能起到软挂钩的作用，并不能为价格稳定提供硬性保证。