OKX合伙人Haider Rafique：若没有把握给股东创造回报 不会贸然赴美上市

币圈子(120BTC.COm)讯：OKX全球管理合伙人暨行销长Haider Rafique于26日在纽约Digital Asset Summit上明确表态：“OKX的IPO时间表取决于一个前提：必须有把握为股东创造回报。我们会在有信心能回馈股东价值时才上市。如果没有这个信心，我认为我们不会有任何进军公开市场的意愿。”

这番话出现在OKX不久前完成洲际交易所(ICE，纽约证交所母公司)策略性入股的时间点上，外界对其IPO时程的猜测也随之升温。不过Rafique的回应，泼了一盆冷水。

刻意低估：250亿估值是「非常刻意」的决定

OKX此轮以250亿美元估值引入ICE作为策略股东，市场普遍认为定价保守。Rafique也承认这是刻意为之：对照我们的营收成长、我们的牌照数量与资产规模，我认为我们确实低估了自己。

他强调，压低估值是「刻意」的选择。核心逻辑在于：进场估值愈保守，日后公开市场的投资人才有更大的上涨空间，长期股东回报才站得住脚。

虽然有点自吹的成分在，不过独角兽企业在私募轮疯狂推高估值，结果遇到市场寒冬或营运波动，导致下一轮融资必须「降价」的情况也屡见不鲜，这对公司士气和早期投资人是毁灭性的打击。

且ICE是纽约证券交易所(NYSE)的母公司，为全球最有权势的金融基础设施运营商之一。对于OKX来说，ICE带来的「背书价值」大概也远大于那几十亿美元的估值差额。

Coinbase的教训：一张股票亏了五成

Rafique以第一人称举例，点名了一个上市后表现欠佳的同业(外界普遍解读为Coinbase)：我买了一股……那一股现在亏了50%。这不是好事，这对整个产业都是伤害。

Coinbase自2021年以约381美元直接挂牌上市(DPO)，随后经历多年低迷，2024年随着加密市场牛市股价才有转机，但过去半年跌幅也深，昨日收盘报173.38美元，较IPO参考价低约五成。

他进一步拉高视野，把仓促IPO类比为上币泡沫：如果我们对待上市的方式，跟我们对待ICO、跟去年那五百万个代币上市的方式一样……那我认为这个产业完蛋了。