没有黑天鹅 比特币却创下最恐慌纪录！超越Luna暴雷、FTX倒闭、312、519等

币圈子(120btc.CoM)：链上数据分析师Murphy(@Murphychen888)发出震撼警报：2月5日，BTC「实体调整后的已实现亏损」(EARL)达到创历史纪录的32亿美元——这个数字不仅刷新了所有历史记录，更超越了过去十年所有重大黑天鹅事件。

32亿美元：碾压所有黑天鹅事件

回顾过去十年的重大恐慌事件，2月5日的32亿美元EARL让它们全都黯然失色：

• 312事件(2020)：EARL约11亿美元

• 519事件(2021)：EARL约22亿美元

• Luna暴雷(2022)：EARL约27亿美元

• FTX倒闭(2022)：EARL约15亿美元

• 2026.2.5：EARL达32亿美元(创历史新高)

Murphy直言：「看过了这个，前面的都是小卡拉米。」

没有黑天鹅，却创下最恐慌纪录

最令市场震惊的是：这一次创纪录的恐慌抛售，并没有对应任何重大黑天鹅事件。

无论是Luna崩盘导致的生态崩溃、FTX倒闭引发的信任危机，还是312新冠恐慌、519中国监管打击，过去每一次天量亏损都有明确的「导火索」。但这一次，市场似乎是在「自我恐慌」中创下了新纪录。

「真的好多年没见到大饼在没有黑天鹅事件发生的前提下会如此跌法。我想，历史会记住这一天！」

关于2025.11.21数据的说明

Murphy补充指出，2025年11月21日也曾出现过一次大规模EARL，但事后因Coinbase整理钱包导致数据被调整。而2月5日这一次，「应该是真的恐慌了」。

这场「没有黑天鹅的黑天鹅」究竟预示着什么？是市场结构性崩溃的开始，还是极端恐慌后的触底反弹？答案或许很快就会揭晓。