英国拟将加密货币纳入传统金融法规 稳定币是新法案的技术焦点

币圈子(120BTC.COm)讯：英国政府15日向国会送交新法案，明确宣告要在2027年10月前把所有加密资产业者拉进传统金融监管网。新规将加密业务直接归入《金融服务与市场法》(FSMA)底下，为伦敦金融城按下两年倒数计时器，也为全球资本竞赛抛出鲜明讯号。

倒数计时：传统框架全面套用

法案指出，中心化交易所、钱包服务商与其他中介机构，若想在英国营运，2027年起必须取得金融行为监管局(FCA)发放的完整牌照。条件与股票经纪商等传统机构看齐，包括反洗钱(AML)与KYC彻底落实，内部管控也要接受压力测试。FCA与英格兰银行(BoE)承诺在2026年底前完成详细Rulebook，让市场有约12个月的最终调整期。对架构松散的新创来说，法规确定性不再是模糊愿景，而是生死分水岭。

财政大臣Rachel Reeves在提交文件时强调，新制度「锁定不良行为者，留下真正愿意接受稽核的长期玩家」。伦敦金融城过去对加密产业的「轻触式」态度正式退场，走向与银行同级的审核标准。

英美共振：伦敦的新定位

时机选择并非巧合。美国总统川普上任后推动亲商政策，华盛顿正在重新划分SEC与CFTC权限。英国此时提出高标准监管，目的是让伦敦在欧陆与华尔街之间抢下资本流向的关键节点。经济大臣Lucy Rigby在公开场合说明方向：「我们的意图是引领世界数字资产的采用。」

她透露，英美工作组正研究监管互通性，力求与美国模式对齐，而非简单复制欧盟MiCA架构。

政策讯号清晰：当欧盟聚焦防御风险、亚洲市场仍在寻求平衡时，伦敦想藉由「高门槛、明规则」吸引机构资本，把自己定位成美资进入欧洲以外市场的首选桥头堡。

稳定币成重点：BoE的底线

稳定币是新法案的技术焦点。草案赋予BoE对「系统重要性」稳定币发行商的直接监管权，要求这些业者持有高品质流动性资产(HQLA)，例如英国公债，作为1:1储备。依赖商业票据或不透明资产的模型将被迫退出。

与FTX事件相似的资金挪用风险也被正面处理。法案将「客户资产隔离」列为不可协商底线，技术与法律双轨审计并行，以确保用户资金不被动用于高杠杆操作。BoE表示，此举目的在把稳定币推向准银行级偿付能力，减少金融体系外溢风险。

两年窗口：市场的分水岭

对小型团队而言，法律、审计与保险成本势必上升，部分专案可能选择撤离或并购。但对早已建立合规部门、并寻求机构资本的主流平台，如Coinbase、Kraken等，明文化后的监管框架反而降低策略不确定性。研究机构指出，确定性可望提高资产配置意愿，即使监管不保证价格，仍有助于释放潜在流动性。

FCA仍提醒投资人应具备「全盘损失」心理准备，强调加密资产内在波动无法因监管而消失。换言之，法规建立的是市场秩序，并非价格安全网。

英国透过此次立法终结过去几年的试探期，选择以法治高杠杆换取国际资本信任。2027年10月将是最后期限，届时伦敦金融城迎来的是穿西装、拿牌照、受审计的新纪律。面对川普时代重新洗牌的全球金融环境，英国用深厚的法律框架押下一注，试图在加密世界中重塑伦敦的核心地位。