Peter Schiff与比特币巨鲸Anthony Pompliano激辩：黄金与比特币在避险与投资价值上的差异

币圈子(120btc.CoM)：黄金市场表现亮眼，而比特币在同期间的走势相对黯淡，两者表现差距引发市场与投资者关注。长期支持黄金的经济学家、比特币界的坏人Peter Schiff、与比特币巨鲸Anthony Pompliano在节目中公开辩论黄金与比特币在避险功能与投资价值上的差异。

黄金屡创新高、比特币数字黄金定位受质疑

黄金近期价格接近每盎司5,300美元，自去年起上涨超过80%，创下历史新高。相比之下，比特币BTC在同一时期价格下跌或持平，未参与避险资产上涨行情。在通涨高企及投资人寻求美元替代品的环境下，黄金被视为避险工具，而比特币理论上应具备更高的增值潜力，但实际表现并未达到预期。此现象引发市场对比特币作为「数字黄金」定位的质疑。

为什么黄金飙升而比特币却没有？

Peter Schiff就目前黄金与比特币的市场表现与Pompliano展开辩论。Peter Schiff表示比特币的主要投资者像是Strategy执行长麦可塞勒，持有大量比特币且平均买入成本约76,000美元，而目前市场价格约为89,000美元，投资回报率紧缩，若像是他这类持有者尝试出售可能造成价格波动，增加市场风险。与此相比，黄金投资则相对流动性高且回报稳定。

一般人认为比特币的卖点就是定位为数字黄金，比特币应该只会涨得更高。所以买比特币而不是黄金，能达到同样投资目的，而且效果更好，然而，比特币未能一路大涨，彻底粉碎了这种说法。

Peter Schiff表示如果麦可塞勒试图抛售比特币，市场会崩盘，他也会损失惨重。他之所以获利是因为他没有尝试出售。事实上，如果他停止购买就会亏损，这就是为什么他不断买入比特币的原因，他真正该做的是卖掉比特币，然后买回他的股票，但他做不到，他一直在做相反的事情，进一步破坏股东价值。关键是如果比特币在一切有利条件都具备的情况下都无法上涨，那么表示比特币就不会上涨，只会下跌。Peter Schiff认为比特币最初的优势在于黄金未能上涨。在比特币的上涨时期，黄金价格都处于区间震荡，当黄金开始涨时，比特币就不涨了。

各家机构都在推比特币ETF，川普当选总统，也成立了比特币战略储备，塞勒买进比特币，许多人和机构跟进，甚至萨尔瓦多也买了比特币。所有这些超级杯广告、名人代言都无法能继续炒作比特币。比特币相对于黄金的价格却下跌了50%。所以真的表明这轮行情已经结束了，现在关键在于谁能脱身，谁又会被套牢。

比特币是一项好投资吗？

比特币现在是否还值得投资是个大哉问，对Peter Schiff来说，过去三到五年间透过比特币累积财富的投资者，多数并未实际获利，甚至有不少人出现亏损。因此，对大多数投资者而言，比特币并非可靠的投资选择，少数早期入场者可能因为市场行情而获得高额回报，这种情况并不普遍。许多持有者尚未出售比特币，对当前价格的波动存在误解，以为自己赚钱，但实际上若出售时价格下跌，收益可能远低于预期。相比之下，黄金在多数时间段仍维持相对稳定的上涨，使其在投资组合中扮演更传统、可靠的避险角色。

有趣的是，Schiff也指出市场上总有人能在他人出场时入场抓住机会，因此可能会有人卖掉黄金转而投资比特币。这反映了投资市场的流动性特征：无论资产类型如何，总会有不同投资者在不同时间点操作，形成盈利或损失的分化现象。换言之，个别投资者的成败不一定代表整个资产的投资价值，而更多取决于进场时机与策略。