Bitwise宣布：通过DeFi借贷协议Morpho推出首个链上金库 提供USDC最高6%年化收益

币圈子(120BTC.COm)讯：加密资产管理公司Bitwise近日宣布，透过DeFi借贷协议Morpho推出首个链上金库(onchain vault)，提供USDC最高6%的年化收益。这不仅是Bitwise首度直接参与DeFi策略管理，也被视为传统资产管理体系，正式向链上延伸的重要一步。

Bitwise进军DeFi：首次以Curator角色管理链上资金

Bitwise这次以Vault Curator(管理人，可想像成基金经理)的身份，直接在Morpho上设计并管理链上策略，而用户资金则全程维持自托管且完全透明。该金库主要聚焦于USDC，而资金将被配置至Morpho上的超额抵押借贷市场。

Bitwise多策略解决方案主管暨投资组合经理Jonathan Man指出，未来金库策略不仅可能支持更多稳定币与加密资产，也将延伸至现实世界资产(RWA)代币、去中心化交易所流动性提供、以及收益farming等多元应用：我们希望借此降低DeFi操作门槛，让投资人无须自行管理复杂的DeFi参数，也能参与链上收益机会。

Morpho共同创办人暨执行长Paul Frambot指出，Vault的核心价值在于「由专业管理人负责配置与风控」，而非单纯的收益入口。这种模式使其更接近传统金融中的投资组合管理工具，也让资产管理机构得以将其既有的风险治理经验带入DeFi生态。

ETF 2.0：Vault的成长与洗牌

随着链上收益需求升温，主要加密平台也纷纷推出相关产品。交易所Kraken近日宣布推出「DeFi Earn」，采用第三方金库基础设施，目标收益最高可达8%。Coinbase则早已透过Morpho提供链上借贷服务，但并未直接参与策略管理。

Bitwise对此将这种产品的发展趋势形容为「ETFs 2.0」，并指出2024年以来，链上金库资产规模曾快速成长至约88亿美元。然而，2025年末的市场波动也暴露部分金库策略风控不足。

不过Bitwise认为，这种修正反而有助于市场淘汰低品质策略，为具备制度化风控能力的管理人创造新一波成长空间。

Vault为何重要？链上资产管理的新形态

对Bitwise而言，Vault的定位不仅是产品创新。

Bitwise投资长Matt Hougan将Vaults放入资产管理演进史的脉络中，将其与共同基金、避险基金、ETF等重大金融创新并列，认为当前的Vault，可能代表新一代资产管理形态的诞生：你可能会觉得有所争议，但我我们相信未来将在链上发展，而Vault的影响力，正是我们现在讨论的这个量级。