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2019年比特币和山寨币的相关性如何?解析加密货币之间的相关性

全文导读

持币者们好!我们反复说过,大多数加密货币的价值取决于比特币的价值。这个因素在构建投资组合的时候非常重要,我们将深入讨论这个问题。为此,我们引入一个术语——“相关性(correlation)”。相关性是指,其中一种资产价格走势重复另一种资产价格走势的市场情况。目前加密货币市场中占主导地位是比特币

持币者们好!我们反复说过,大多数加密货币的价值取决于比特币的价值。这个因素在构建投资组合的时候非常重要,我们将深入讨论这个问题。为此,我们引入一个术语——“相关性(correlation)”。相关性是指,其中一种资产价格走势重复另一种资产价格走势的市场情况。目前加密货币市场中占主导地位是比特币。当“数字黄金”的价格发生变化时,以太坊、莱特币、瑞波币和其他加密货币的价格都会相应地发生变化。

相关性变化的范围是从-1到+1。有以下3种可能出现的情况:

相关系数为+1。两种加密货币价格波动是完全同步的,也就是说,由于一些外部因素(例如,持币大户的资产突然大幅减少、交易所被黑客攻击、或某些大国对加密货币的限制等),其中一种加密货币的价格发生了变化,导致第二种加密货币的价格也不可避免地发生变化。

相关系数为0。两种加密货币的价格波动是相互独立的,也就是说,其中一种加密货币的价格变化,不会影响另一种加密货币的价格。

相关系数为-1。两种加密货币的价格波动是朝相反的方向进行的,也就是说,其中一种加密货币的价格上涨,将导致另一种加密货币的价格下跌(以相同百分比幅度上涨和下跌)。

我们举一个实现生活中更重要的例子来说明。随着收入的增长,住房的需求将大幅增加,房地产的价格也随之越来越高。这就是一个正相关的例子。负相关的例子是,浪费时间,将导致学习成绩变差。浪费的时间越多,成绩就越差。

如下面的相关性图表所示。此计算结果是由 Holderlab.io的回溯测试得到的。

2019年比特币和山寨币的相关性如何?解析加密货币之间的相关性

3个月期间内加密货币之间的相关性

上表展示了最高市值的16种加密货币之间的相关性程度。统计时间是3个月。然而,相关系数值下降了,例如,1年期的相关矩阵显示,平均值降低了0.2。

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1年期的相关矩阵

很容易看出,几乎所有的加密货币都是正相关的。这也告诉我们,外部因素会以某种方式,或多或少地影响着每个加密货币的价格。

我们回头看一下3个月期的相关矩阵,加密市场的两个巨头(比特币和以太坊)之间的相关性为0.63,这也再次证明了它们之间的相关性。再比如,门罗币和达世币之间的相关性是0.96,所以它们的价格几乎是同步波动的。

我们前面已经强调了,比特币是目前最主要的加密货币。现在可以更加详细地说明一下,比特币与其他加密货币的相关性程度。

以太坊

在短期内,两者的相关性非常高(0.7–0.9)。但是随着时间的增加,相关性开始下降(如上述展示的例子),是由于每月的延迟因素影响所导致的(当测量相关性时,同时发生的价格波动被考虑在内)。

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图2 比特币6个月内的价格波动情况

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图2 以太坊6个月内的价格波动情况

莱特币

两种加密货币拥有相同的定价机制。详细的解释是:莱特币是作为比特币的改进版本(也就是说,没有明显的缺点)而创建的。在创建莱特币时,使用了比特币区块链网络的机制,因此,在极少数例外的情况下(例如,等待SEC审批比特币ETF时),这两种资产相关性的准确程度相当高,并不让人意外。

2019年比特币和山寨币的相关性如何?解析加密货币之间的相关性

图3 莱特币6个月内的价格波动情况

瑞波币

瑞波币和比特币之间的相关性不太明显,但这种相关性也是绝对存在的。导致这种情况的主要原因在于,瑞波币对市场变化的反应更加平静。

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瑞波币6个月内的价格波动情况

根据上述的加密货币相关性分析,我们可以得出,在构建一个加密货币投资组合时,必须考虑到一种加密货币与另一种加密货币的相关性程度。加密货币投资组合最好是包括正相关系数或负相关系数较低的数字资产。这将有助于保护投资组合,以防出现负面的外部或内部因素导致亏损(例如,某种加密货币容易遭受黑客攻击等)。

你可能会问,对于加密货币和传统市场之间是否存在相关性。我们将在下一篇文章中讨论这个问题。不要错过!感谢阅读这篇关于加密货币相关性分析的文章。

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